Как исключение из международных индексов повлияет на динамику акций российских компаний?
Сбербанк России
ВТБ
На фоне санкций в отношении России, наложенных США и Евросоюзом, провайдеры наиболее влиятельных фондовых индексов заявили о возможности исключения российских бумаг из расчетов своих индексов. Агентство S&P Dow Jones Indices уже начало проводить консультации с клиентами по вопросу о целесообразности дальнейшего нахождения ценных бумаг российских компаний в семействе своих индексов.
Несколько более умеренную позицию демонстрирует FTSE - компания рассматривает варианты своих действий лишь в отношении ВТБ и "Сбербанка" - только на эти компании распространяется запрет для инвесторов на операции с акциями. При этом, поскольку ЕС запретил европейским инвесторам приобретать только новые акции ВТБ и "Сбербанка", ограничений по работе со старыми выпусками не существует. Рассматриваются два варианта действий. Первый вариант предполагает автоматическое исключение банков из индексов в момент выпуска ими новых бумаг. Второй вариант также вступает в действие только в момент выпуска новых бумаг, но автоматического исключения не происходит, доли ВТБ и "Сбербанка" в индексах остаются без изменений и с этого момента начинаются консультации с участниками рынка по поводу участия банков в индексах. Немаловажно, что "Роснефть" и "НОВАТЭК" в любом случае останутся в индексах, так как санкции в отношении этих компаний распространяются только на их долговые обязательства. Окончательное решение будет принято FTSE уже 8 августа.
Крупнейшие мультистрановые индексные фонды, инвестирующие в Россию
Фонд Вложено в Россию, млн долл. Семейство индексов
iShares MSCI Emerging Markets 1 881 MSCI
Vanguard FTSE Emerging Markets 1 607 FTSE
iShares Core MSCI Emerging Markets 160 MSCI
Vanguard FTSE All-World ex-US 131 FTSE
iShares MSCI ACWI 29 MSCI
Источники: данные бирж; оценка: Велес Капитал
Наибольшее влияние на динамику российских бумаг могут оказать действия компании MSCI - на индексы MSCI ориентируется значительная часть инвесторов. MSCI уже заявила о запуске новых индексов, не включающих Россию. В результате управляющие получают выбор - перейти на новые индексы или продолжать использовать индексы, включающие российские бумаги. Также компания начала публичные консультации с инвесторами относительно статуса ВТБ в индексах (включающих российские компании). Решение по статусу ВТБ будет объявлено 8 августа. В отношении "НОВАТЭКа" и "Роснефти" компания пришла к выводу, что пока инвестиционные характеристики этих компаний из-за санкций не пострадали.
Вложения iShares MSCI Emerging Markets ETF в российские бумаги
Компания Объем вложений, млн долл. Доля в компании Доля Free Float
"Газпром" 435,4 0,54% 2,46%
"ЛУКОЙЛ" 289,4 0,63% 0,76%
"Сбербанк" 220 0,53% 1,11%
"Магнит 161,8 0,67% 1,09%
"НорНикель" 109,1 0,36% 0,92%
МТС 97,7 0,63% 1,29%
"НОВАТЭК" 96,3 0,33% 0,82%
"Татнефть" 90 0,71% 1,06%
"Роснефть" 74,6 0,12% 1,10%
ВТБ 58,8 0,41% 1,50%
"Сургутнефтегаз" пр. 54,3 0,97% 0,97%
АФК "Система" 34,6 0,35% 1,05%
"Ростелеком" 25,5 0,39% 1,18%
"МегаФон" 25,2 0,15% 1,12%
"Северсталь" 20,5 0,27% 1,28%
"РусГидро" 20,4 0,32% 1,11%
"Сбербанк" пр. 16,3 1,08% 1,08%
"МосБиржа" 10,5 0,28% 0,41%
Источники: данные бирж; оценка: Велес Капитал
Таким образом, наиболее высокие риски исключения из индексов связаны с ВТБ и могут реализоваться уже 8 августа. Также сохраняется угроза переориентации индексных фондов на индексы, исключающие российские бумаги. В этой связи наибольшее значение имеет позиция управляющих фонда iShares MSCI Emerging Markets - крупнейшего ETF развивающихся рынков с активами, превышающими 42 млрд долл. На долю российских бумаг приходится 4,4% активов фонда - т.е. порядка 1,9 млрд долл.
Ну что за глупости...
Прошлый раз индекс MSCI Emerging Markets был а теперь S&P Dow Jones Indices это разные индексы .Ну то что пугают это ты прав уже в низ пошли по всем фьючам.
я бы и не удивился)) Честно говоря, для меня и так это было открытием, что в S&P оказывается входят наши акции.
А хочет ли он им помогать, как думаете?))))))))